“港股冻资王”迎来挂牌上市。3月3日，蜜雪冰城股份有限公司（简称“蜜雪冰城”）在香港往来所上市，股票代号为02097。上市当日，其开盘价为262.00港元/股，较刊行价上升29.38%。轨则发稿，其股价大涨42%，报285.8港元/股，市值突破千亿港元。值得一提的是，蜜雪冰城本次IPO引入5名基石投资者，包括M&G英卓投资管制、红杉中国、博裕成本、高瓴、好意思团龙珠等，共认购2亿好意思元。

　　公告泄漏，蜜雪冰城运筹帷幄全球发售1705.99万股股份（视发售量调度权及逾额配股职权用情况而定），其中国际发售股份约为1535.39万股，香港公修复售股份（可予再行分拨）约为170.60万股。

　　凭啥成为“港股冻资王”？

　　敲钟现场，蜜雪冰城的超等IP、毕生代言东谈主雪王和他的7位伙伴们一都“见证”蜜雪集团挂牌上市。

　　雪王IP敲钟现场。（从左到右：代表蜜雪供应链品牌大咖国际的“大咖哥”、代表“鼎新与专科精神”的“研发”雪王、代表加盟商和门店茶饮师及合座职工的“动听后生”雪王、蜜雪冰城品牌IP雪王、代表合座浪掷者的“阿桔”雪王、代表供应链上游农业深耕者的“咖农”雪王、代表全球化的“泰旺盛儿”雪王以及行运咖品牌IP“老K”）

　　在此之前，蜜雪冰城以1.8万亿港元的融资认购金额创下港股冻资记录，认购倍数高达5324倍，被称为新任“港股冻资王”，冲突此前快手1.28万亿港元的冻资记录。

　　关于阛阓的认购关注，透镜征询独创东谈主况玉清告诉南都记者，蜜雪冰城实在比其他茶饮企业基本面要好，盈利样式过程了考据。同期，香港阛阓向来都是流动性向优质方向蚁合，阛阓对“信号”的响应比 A 股快得多。“比如一家公司在遭遇利空信号时失血很快，可是反之，回血也很快。香港投资者关于基本面会尤其关注，功绩能弗成达成预期是中枢关注点。”

　　南都记者分析蜜雪冰城招股书发现，区别于同期上市的大大批茶饮企业“增收不增利”的情况，蜜雪冰城是少数收入增长和毛利率增长“都头并进”的公司。2024年前九个月，蜜雪冰城商业收入和净利润折柳为187亿元、35亿元，同比增长21.2%和42.3%。毛利率也有所增长，其前三季度毛利率达到32.4%，2021年至2023年折柳为31.3%、28.3%和29.5%。

　　汇生国际成本有限公司总裁黄立冲也告诉南都记者，股票融资最近南下资金比较多，是以香港阛阓上的“热钱”也比较多，港股阛阓最近大盘的股价亦然上升的，加上蜜雪冰城自身的盈利情况相对乐不雅，拉高了民众的期待值，是以比较引诱投资者。

　　从开盘后的股价涨幅也不错看出阛阓对蜜雪冰城的合手续关注。轨则发稿前，蜜雪冰城的股价大涨42%至285.8港元/股，比较于开盘价涨幅超10%，市值已破千亿元港元。

　　茶饮还有什么“新故事”？

　　与此同期，也有阛阓东谈主士挂牵此前在港上市的茶饮企业堕入破发“魔咒”，系数这个词茶饮企业的新增长点除了拓展门店数外，似乎再难有新故事。加之本年开年，行业头部品牌喜茶就晓喻暂停加盟，这预示着茶饮行业单纯依靠“卷”门店数获得限制效应的时间或将收场，这亦然上市茶饮企业股价破发的主要身分之一。

　　黄立冲以为，不排斥前期收货阛阓极高关注的企业会在后期下降，但短时刻内也曾会保合手在招股价以上。关于蜜雪冰城来说，后期能向成本阛阓施展的新故事粗略率会在东南亚阛阓的增长后劲上。

　　蜜雪冰城的招股书泄漏，轨则2024年9月30日，公司在中国内地除外开设了约4800家门店，掩盖11个境番邦度和地区。按照轨则2023年12月31日的门店数计，“蜜雪冰城”已成为东南亚阛阓排行第一的现制茶饮品牌，领有卓越4000家门店。而东南亚阛阓自身就后劲强大，招股书泄漏，全球现制饮品阛阓2028年预测阛阓限制增长至11039亿好意思元，中国和东南亚阛阓系数孝顺同期全球现制饮品阛阓限制增量的近40%，系数占全球现制饮品阛阓的比重也将从2023年的12.0%栽种到2028年的19.4%。

　　黄立冲向南都记者默示：“蜜雪在印尼膨胀的速率很快，这个阛阓东谈主均浪掷本就不高，蜜雪冰城的产物自身就有廉价上风，东南亚的东谈主工成本又要比国内低许多，是以其保管股价的主要卖点可能便是出海，主如果国外阛阓的增长性等。”

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