金吾财讯 | 建银国外发研报指，领展房产基金(00823)2025财年上半年每单元分配（DPU）增长胜于预期。尽管功绩细致，领展的新任主席对市集不细则性以及Link3.0策略的实行握保守作风。该行以为这主如果因为：(1)新任主席需要技术与现存团队磨合；(2)领展钞票经管需要开拓往绩记录予潜在成本方；(3)市集调理需要更多技术来去稳。关系词，从前瞻性的角度来看，尽管经管层阐明该行之前对2025财年房钱回调的观点，但在2024年第四季度仍是出现零卖销售踏实的迹象。成本化率的高潮并趋向市集水平也有益

金吾财讯 | 建银国际发布中国房地产筹商阐述，凭据克尔瑞数据，主要配置商9月的协议销售推崇疲软。探求到“金九银十”的季节性岑岭，这一增幅低于预期。按配置商类型来看，国企和民企的下跌幅度均有所加大，国企和民企从8月份折柳下跌17%和31%上升至9月份的36%和46%，主如果受到2023年9月的高基数影响。“金九”销售未能罢了明显反弹，反应出商场情谊低迷以及潜在购房者弃取不雅望策略。与此同期，该行觉得“924新政”中缩小现存住房的贷款利率和二套房的首付比例等策略履行，将有助于10月份的销售推崇，尤

金吾财讯 | 建银海外在示，国务院新闻办公室本日举行新闻发布会，中国东谈主民银行、中国金融监管总局和中国证监会主要正经东谈主潘功胜、李云泽和吴清先容了金融支捏经济高质料发展相关情况并晓示了多项增量货币策略及更正器用。 该行指，货币和金融策略的宽松展望将捏续。裁减进款准备金率和利率将有助于裁减银行融资老本，增多对高欠债行业的融资支捏。研究到地产行业近期退换加快，央行放宽融资条目有助缓解地产行业的风险。同期，宽松的货币条目也有助裁减政府融资老本，助力财政扩展。 另外，联储降息故意东谈主民币汇率，境

金吾财讯 | 建银海外在示，2024年7月30日，上海市政府出台了一项对中国各个生物药品和医疗器械子行业的全面解救战略，先容了《对于解救生物医药产业全链条鼎新发展的几许观点》。该行指，更多积极战略已驱动延迟到国度层面。早在2024年4月，最少三个主要城市包括北京、广州和珠海已发布解救鼎新药战略。 信达生物(01801)仍然在该行的医疗行业不雅察名单，因为该行以为其处于临床阶段的减肥药Mazdutide(玛仕度肽)有可能复制礼来在西方国度凭借其重磅减肥药得回的奏效。该行还看好信达生物的舒适基本面

金吾财讯 | 建银海外发研报指，将2024年上半年农夫山泉(09633)包装水营收增长预期从9%的增幅下调至17%的降幅，以反应因4月至5月时代在线欺压活动导致销量急剧下落的影响。欺压活动比预期更为平凡，手脚复兴，农夫山泉进行促销扣头，导致平均售价下落。比较之下，茶饮料细分阛阓同比增长53%超出预念念，并不绝成为2024年上半年的营收启起程分。可是，由于茶饮料销售的激增不及以对消欺压活动的影响，该即将2024年上半年的销售增长预期从14%下调至8%。另外将空洞毛利率（GPM）预期从60.2%下

金吾财讯 | 建银海外在示，二季度复苏步调受办行状影响而放缓。工业坐褥已经经济增长的主要驱能源，制造业升级、交易和绿色关联行业握续走强。尽管线下消耗稳步改善，但办行状缔造总体较为疲软。地产业出现了一些改善迹象。GDP平减指数同比降幅较一季度有所收窄，总体价钱水平有所回升。该行预测经济增长仍可已毕政府的年度认识，而需求改善将有助于年内的和煦再通胀。 该行预测宏不雅策略将握续保增长的基调，但也将兼顾风高低止。结构性纠正和财政措施是闲散收入预期和提振增长长进的关节。该行预测货币策略取态将不息保握宽松

金吾财讯 | 建银国外发研报指，对华润啤酒(00291)2024财年上半年的啤酒销售增长执严慎格调，主要由于破钞需求疲软，加之宏不雅经济概略情趣及不利天气情状的加重。该行展望平均销售价钱(ASP)同比增长3.5%，销量下落3.0%，啤酒板块总收入增长0.4%。鉴于高端及以上类别执续苍劲的需求，展望喜力啤酒销量将落幕20%以上的增长。白酒板块则展望销售额增长率将回升至中双位数。 该行展望在暑期旺季、破钞者信心冉冉还原以及与行将举行的公共体育赛事关联的酬酢约会需求增多的守旧下，2024财年下半年啤