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【券商聚焦】财通证券保管特步海外(01368)“增握”评级 指KP剥离后有望减少对其利润负担
发布日期：2024-07-19 10:54 点击次数：101
金吾财讯 | 财通证券发研指，特步海外(01368)公布2024年二季度及上半年运营数据，2024Q2特步主品牌全渠说念活水同比增长10%，扣头约75折，上半年特步主品牌全渠说念活水同比增长高单元数，渠说念库存盘活约4个月。
该行指，公司线上弘扬亮眼，线下或受天气不利身分影响。分渠说念看，Q2线上活水同比+25%，其中618时辰集团电商GMV同比增长50%+，特步主品牌电商GMV同比增长40%+，线上增速较高一方面系客岁电商基数较低，另一方面系公司诊治计策，将部分廉价家具再行引入线上渠说念。线下Q2活水同比增长低单元数，主要系部分地区暴雨天气影响线下门店运营。
该行续指，投资期货索康尼及迈乐高增，KP剥离告成鼓吹。索康尼及迈乐上半年活水同比增长50%+，同店增长30%，索康尼当今一经建设起一定的奢靡者心智，家具线也在逐渐拓宽至OG、通勤系列。盖世威、帕拉丁上半年活水获取双位数的增长，公司此前公告KP剥离规画，当今鼓吹告成，剥离后有望减少对公司的利润负担。
公司各项运营研究健康，筹议到客岁下半年基数相对较低，本年下半年活水瞻望环比改善，重复KP利润负担减少，利润瞻望弘扬好于收入。该行预测2024-2026年归母净利润为12.17/13.38/15.81亿元，对应PE分散为10.4/9.5/8.0倍，保管“增握”评级。